中证智能财讯江苏有线（600959）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入41.44亿元，同比增长4.25%；归母净利润2.03亿元，同比增长35.24%；扣非净利润亏损789.4万元，上年同期亏损7095.06万元；经营活动产生的现金流量净额为3.84亿元，同比增长324.90%；报告期内，江苏有线基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为0.90%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2.11亿元，其中委托他人投资或管理资产的损益为3951.19万元。

　　以8月25日收盘价计算，江苏有线目前市盈率（TTM）约为45.44倍，市净率（LF）约0.84倍，市销率（TTM）约2.33倍。

　　资料显示，公司主要从事广电网络的建设运营，广播电视节目传输，数据宽带业务以及数字电视增值业务的开发与经营以及5G通信技术服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.9%，同比上升0.23个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.88%，较上年同期上升0.21个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3.84亿元，同比增长324.9%；筹资活动现金流净额3.13亿元，同比增加1071.94万元；投资活动现金流净额-8504.89万元，上年同期为-2.11亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加11.78%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；固定资产较上年末减少2.44%，占公司总资产比重下降1.44个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少43.53%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；其他流动资产较上年末减少16.27%，占公司总资产比重下降0.94个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末减少8.63%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；其他流动负债较上年末增加10.07%，占公司总资产比重上升0.54个百分点；短期借款较上年末增加37.57%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；应付职工薪酬较上年末减少10.88%，占公司总资产比重下降0.37个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为19.87亿元，占净资产的8.78%，较上年末增加2.04亿元。其中，存货跌价准备为3428.41万元，计提比例为1.7%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1，速动比率为0.84。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为江苏省国金集团信息网络投资有限公司，占比52.575%。在具体持股比例上，江苏省国金集团信息网络投资有限公司、香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)江苏省国金集团信息网络投资有限公司262913.1652.575090.580江苏亨通光电股份有限公司6865.761.372955不变香港中央结算有限公司4836.450.9671510.154中证500交易型开放式指数证券投资基金3729.210.7457360.102江苏紫金文化产业二期创业投资基金(有限合伙)3644.40.728775不变视京呈通信(上海)有限公司3280.280.655961不变无锡市交通产业集团有限公司3232.80.646468不变如东县广视网络传媒有限公司3214.850.642878不变无锡商业大厦大东方股份有限公司28250.56492不变南通市通州区广电网络有限公司2656.350.531194不变

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时股票杠杆价格，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

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